안녕하세요!
공금뿌입니다.
최근 들어 인플레이션이 가속화되면서 물가가 연일 상승하고 있습니다. CPI, PCE라는 지표를 뉴스나 지인을 통해 많이 접해보셨을 겁니다. 일반적으로 우리가 사용하는 제품은 원자재를 가공하여 공산품(제품)으로 만들어진 제품입니다. 예를 들어 우리가 매일 사용하는 스마트폰은 귀금속인 금과 은, 알루미늄, 구리, 철, 희토류 등의 원자재들을 공장에서 가공하여 완제품으로 만들어진 제품입니다.
만약 원자재인 금, 은, 알루미늄, 구리, 철, 희토류의 가격이 올라간다면 스마트폰의 가격은 어떻게 될까요? 자연스럽게 스마트폰의 가격도 올라가겠죠. 이렇듯 원자재의 가격 상승은 제품의 가격 상승을 이끌고, 이는 물가의 상승을 이끌어 인플레이션을 유발합니다. 그렇게 되면 CPI, PCE등의 지수도 높아지게 되죠. 오늘은 이렇게 물가에 큰 영향을 미치는 원자재의 대표 지수에 대해 알아보겠습니다.
1. 원자재 지수의 구분
원자재 관련 지수에는 원자재 자체의 지수와 원자재의 운반 및 운임에 영향을 주는 지수가 있습니다. 원자재 자체의 지수에는 CRB 지수와 로저스 상품지수(RICI)가 대표적입니다. 원자재 운임 지수에는 BDI 지수와 컨테이너 운임지수(HR지수)가 대표적입니다. 이제부터는 각각의 지수에 대해 알아보겠습니다.
2. 원자재 지수 - CRB 지수 / 로저스 상품지수(RICI)
(1) CRB지수 (CRB Commodity index)
- CRB사에서 19개 원자재 선물가격에 동일한 가중치를 적용하여 만든 상품지수
- 의미: 국제 원자재 가격의 등락을 보여주는 지수
- CRB지수가 증가하면 물가 상승 확률이 높음 (인플레이션 지수)
- 19개 원자재: Aluminum, Cocoa, Coffee, Copper, Corn, Cotton, Crude Oil, Gold, Heating Oil, Lean Hogs, Live Cattle, Natural Gas, Nickel, Orange Juice, RBOB Gasoline, Silver, Soybeans, Sugar and Wheat.
- 4 서브그룹 : Energy/에너지 (39%), Agriculture/곡물 (41%), Precious Metals/귀금속 (7%), Base/Industrial Metals/산업금속 (13%)
(2) 로저스 상품지수 (RICI, Rogers International Commodity Index) → Daily
- 짐 로저스가 만든 원자재 가격지수 (+농산물지수, 에너지지수, 금속지수도 발표, RICI Agriculture, RICI Energy, RICI Metals)
- 1998년부터 발표
- 38개의 원자재 가격 조사, CRB 지수 (19개 원자재)보다는 포함하는 원자재의 갯수가 많음.
- 1998년을 기준년도로 해 기준지수를 100으로 설정
- Agriculture/농업 (34.9%), Energy/에너지 (44%), Metals/금속 (21.1%)
3. 원자재 운임지수 - BDI 지수와 컨테이너 운임지수(HR지수)
(1) BDI 지수(발틱운임지수, Baltic Dry Index) by London-based Baltic Exchange → 전반적인 원자재 시장의 운임 정도를 알려줌.
- 석탄, 철광석, 곡물, 커피 등 건화물(Dry)을 실어나르는 벌크선 운임지수
- 전세계 26개의 주요 항로를 뽑아 선박유형별 화물운임과 용선료 등을 가중치를 적용해 산정 (40% Capesize, 30% Panamax, 30% Supramax)
- 원자재 거래와 앞으로의 세계 경기를 알려주는 선행 지표 역할
- BDI지수가 증가하면 → 원자재 가격이 오르고 → 경기가 좋아질 가능성 높음.
- 계산법: 각 루트별로 가중평균된 용선료(선박임대료)가 있음. → 가중평균된 용선료에 보정계수를 곱하면 각각의 INDEX 완성 (BCI, BPI, BSI, BHSI) → 각 선형별 평균용선료에 가중치를 부여 → BDI 계산
(2) 컨테이너선 운임지수(HR지수) → 완제품/공산품의 수요 및 운임정도를 알려줌.
- 영국의 대표적인 해운컨설팅 및 브로커사인 Howe Robinson사가 발표하는 컨테이너 지수, 1997년 1월 1일을 1,000으로 놓고 매주 발표
- 컨테이너선은 주로 텔레비전, 냉장고 등 완제품을 나르는 배
- HR지수가 오르면 완제품 수출이 많다는 것을 의미 → 소비활성화, 실물경기가 회복되고 있다는 의미
마무리
오늘은 경제에 중요한 영향을 미치는 원자재 관련 지수에 대해 알아봤습니다. 원자재 지수에는 CRB 지수, RICI 지수가 있었으며 RICI 지수(38개)는 CRB 지수(19개)보다 많은 원자재로 이루어져 있습니다. 운임관련 지수에는 BDI 지수와 HRCI 지수가 있었으며 BDI 지수는 석탄, 철광석, 곡물, 커피 등의 건화물 벌크선 운임지수, HRCI 지수는 텔레비전, 냉장고 등 완제품 운임지수였습니다. 네 지수 모두 상승시에 원자재 가격이 오르고, 이에 따라 경기가 회복될 가능성이 높아진다는 것을 알 수 있었습니다.
감사합니다.
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