[FOMC] 25년 12월 미국 연준 FOMC 리뷰

미국 연준 (연방준비은행) 은 2025년 12월 10일 미국 기준금리를 0.25% 인하하기로 했습니다. 기존 3.75~4% 범위에서 0.25% 인하한 3.50~3.75%로 금리가 조정되었습니다. 이번 FOMC 에서 주목할 만한 내용은 아래와 같습니다.

 

1. 3회 연속 금리 인하

• 25년 9월, 10월에 이은 3회 연속 금리 인하 (3회 모두 0.25%p)
• 투표권을 가진 연준 12명 중 9명이 찬성, 3명 반대 (2명: 금리 동결, 1명: 0.5%p 인하)

 

2. 경제전망(점도표)

• 점도표 상 2025년 3.5%, 2026년 3.25%, 2027년 3.0% 의견이 가장 많음.
• 2026년에 금리인하 1번, 2027년에 금리인하 1번 예상
• 시장에서는 2026년 금리인하 2번을 예상했으나, 다소 매파적인 의견
• 2026년 경제성장률 전망: 2.3%로 상향 조정 (9월: 1.8%)

 

3. 기타조치

• 유동성 관리를 위해 단기 국채 매입 (T-bill, 만기 1년 이하 국채 400억 달러) → QT 종료, 유동성 공급

 

4. 핵심 데이터

• 인플레이션: 목표치 2%를 상회하는 2% 후반대를 기록중 → 관세(tariff)의 영향은 일시적이라고 파월이 발언했으나, 꾸준히 모니터링 할 필요 있음.
• 고용시장 둔화 신호: 비농업 부분 신규 취업자수(NFP) 증가세 둔화(’24년 월평균 16.8만 → ‘25.1Q 11.1만 → 5~8월 2.7만명), 실업률 상승, JOLTS 지표 약화

 

💡 투자자가 반드시 알아야 할 핵심 포인트

✔ 3연속 금리 인하로 정책의 방향성은 결정 (금리 인상 리스크 제거)

✔ 인하 속도에 관해서는 다소 매파적 (2026년 0.25%p, 2027년 0.25%p) → 유동성의 폭발적인 공급은 없을 것으로 예상 (완만한 공급)

✔ 26년 5월 파월 임기 만료 후 후임자 여부 (26년 1Q 지정 유력, 유력 후보: 케빈 헤셋, 제15대 백악관 국가경제위원장)

 

💡 향후 투자 아이디어

(1) 주식시장: 위험자산 선호 및 금리 민감 업종 주목

• AI, 반도체 등 기술주에 긍정적 (금리인하 → 자본비용 감소)
• 금리 민감 업종(부동산, 금융) 긍정적
• 경기 민감 기치주(자동차, 산업재) 긍정적 : 유틸리티, 필수소비재

(2) 채권시장: 장기채보다는 단기채 활용

• 장기채는 금리 인하 기대가 이미 상당부분 반영, 회사채/신흥국 채권 등 상대적으로 금리가 높았던 채권 매력도 상승

(3) 환율: 한미 금리차 축소로 달러 약세 → 원화 강세 가능성 있음. (달러-원 환율 하락)